朝阳信息网
历史
当前位置:首页 > 历史

中国经济放缓影响美国企业业绩0

发布时间:2019-10-09 21:28:34 编辑:笔名

  中国经济放缓影响美国企业业绩

  市场价格和经济现实之间的关联是局部的、不确定的、多变的和非理性的。然而,两者之间终究是存在关联的,尤其是在周二股市大跌之后,人们会寻找原因,有人无疑会指向两家大型工业企业公布的盈利报告不佳:3M和杜邦公司(DuPont)。

  杜邦销售额急剧下降,每股盈利减半。3M的有机销售增长勉强达到正数,利润上升,但今年的盈利目标已被下调。人们很容易哀叹美国工业基础走下坡路。但美国并非这两家公司的问题。它们的问题是亚洲,那里代表着杜邦四分之一、3M近三分之一的销售。杜邦在亚洲的销售量和价格分别下跌了10%和5%(不计汇率影响)。对3M而言,价格下跌的影响超出销量增长的影响。

  杜邦在亚洲的痛源有两个:首先也更重要的是,中国建筑及基建支出的放缓。这打击了该公司的高性能化学品业务,这块业务严重依赖对油漆和地板制造商的销售。第二是太阳能电池板行业的产能过剩,杜邦向该行业供应原料。而3M的电子业务在亚洲受打击最大。

  但令人欣慰的是,如果说发展中市场会有传染,那么传染似乎尚未开始:拉美地区是这两家公司遥遥领先的最强劲市场(可惜强势美元稀释了强劲的当地业绩)。

  尽管这些数据令人不安,但它们体现出全球多元化的威力,而非风险。当一个地区的增长和盈利减缓时,另一个地区出现好转。投资者不应仅考虑回报,也应关心投资。究竟那家公司会受亚洲经济放缓的冲击,这其实关系不大,真正的问题是那家公司能抓住机遇,在周期底部投资于相关地区。

  Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析

  译者/艾卜

手机行情
智能
菜谱